(3)受益公司:从产业链上看,最先从3G中受益的将是网络设备类公司、系统集成维护测试公司以及上游的标准制定类公司和电子元器件设计制造类公司,由于网络设备、系统集成维护测试以及标准制定类公司具有较高市场垄断性,相关受益公司主要有:000063中兴通讯,中兴通讯所拥有的CDMA2000和WCDMA技术很成熟,未来业绩提升基点主要在于3G；在移动通信系统支撑、通信测试、计费软件方面具有行业优势且与3G相关的公司主要有亿阳信通、华胜天成、新大陆、中创信测等,建议对上述四公司保持关注；涉及3G标准、相关IPv6标准及视音频标准的上市公司主要有:重庆路桥、九龙电力、朝华集团、综艺股份,建议对上述公司保持关注；就生产3G元器件类公司而言,建议关注在各自领域处龙头地位的上市公司,如大唐电信、生益科技、华微电子、长电科技、东信和平等；从3G产业链上分析,虽然3G运营类公司受益稍晚,但中国联通作为A股市场从事通信运营的唯一大盘蓝筹股,有望成为未来市场的领军个股,值得重点关注；处于传输通道产业链环节的上市公司目前效益普遍较差,值得关注的公司不多,相关个股建议关注烽火通信、长江通信、ST鸿股、亨通广电等；就手机制造类公司而言,由于国产企业还不具备足够全球竞争能力以及手机牌照放开的不确定性,手机硬件制造类公司2005年仍然面临经营压力,预计手机销售类公司2005年要好于制造类公司,其中赣南果业值得关注；3G产业链中增值服务商市场前景广阔,相关个股可关注新太科技、甬成功、长丰通信、海虹控股等。 

　　数字电视产业 

　　(1)产业规模:根据广电总局去年11月份讲话, 2015年,我国将停止模拟电视的播出,现有3亿多台模拟电视将全部更换为数字电视,预计未来数字电视市场规模为1.5万亿。 

　　(2)技术标准及产业链分布环节:目前国内数字电视标准还没有做到完全统一,主要分南北两派,北派以清华同方为代表,南派以上海交大为代表。按数字电视产业链分布环节的不同,数字电视产业链包括以下几个环节,它们分别是:上游环节数字电视标准制定；中游环节机顶盒和数字电视生产,下游环节数字电视的运营以及节目的制作等。 

　　(3)受益公司: A、标准制定商可重点关注清华同方、交大南洋；B、机顶盒和电视机的上游产业------芯片制造厂商、设计厂商或元器件制造商,相关公司可关注生益科技；C、中游机顶盒和数字电视生产环节,相关公司建议关注厦华电子、海信电器、数源科技、广电电子、广电信息等；D、数字电视下游运营环节,由于该环节上市公司有区域垄断优势,虽然在网络建设初期投入较大,但稳定的客户和不断挖掘的增值业务,会给数字电视运营公司带来可观的利润,可以重点关注地域优势显著的东方明珠和歌华有线、博瑞传播、电广传媒；E、数字电视节目制作环节。目前两市从事数字电视节目制作类公司不多,建议重点关注中视传媒。 

　　2、消费行业投资机会 

　　就外围环境而言,按照中央战略部署,消费已成为支撑中国经济增长的重要支柱,就行业政策前瞻而言,预计未来政府会在税收、资金、产业政策上对消费行业大力支持。消费行业未来投资机会主要表现在以下几个方面: 

　　(1)农村产业政策所带来的农业消费升级机会:主要表现为家电(老三件向新三大件过渡)在农村市场得到普及机会以及受益于三农政策的化肥行业等。相关公司建议关注辽通化工、川盐化、澄星股份、盐湖钾肥、秦丰农业、草原兴发、隆平高科等。(2)城市消费升级带来的投资机会: 

　　旅游板块。2004年我国全年旅游总收入有望突破6000亿元。其中入境游占70%份额,在城市居民收入水平逐年提高的大背景下,随着带薪休假和强制休假全面落实,旅游行业还将保持较快发展。二级市场走势上看,国内基金公司对于旅游类公司增仓行动在去年二季度已经开始,如中青旅、峨眉山A 等。旅游行业公司重点关注黄山旅游、西安旅游、中青旅、峨眉山等。 

　　航空板块。2005年我们看好航空类公司主要有:一是航空需求增长速度快,二是国际航油价格下跌,将降低航空运输公司运营成本；三是人民币升值的预期对于航空类公司的利好。相关公司建议关注海南航空、东方航空、南方航空、上海航空等。 

　　医药板块。建议重点关注生物医药和中医药。2005年中国医药行业增速为9%左右,生物医药增速为20%,未来生物制药最大的热点是艾滋疫苗和SARS疫苗,相关公司可关注天坛生物、长春高新。此外,中药方面建议关注同仁堂、白云山的走势。 

　　纺织板块。受纺织配额取消和棉价低企等正面因素影响,预计2005年纺织行业销售收入和出口额将增长25%左右,实现利润增长15%以上。相关公司建议关注凯诺科技、红豆股份、龙头股份、经纬纺机等。 

　　商业板块。2005年在国家消费政策带动下,商业行业将存在一定的机会,其主要表现为两类机会:一类机会是鉴于自身业绩提高所创造的机会,另一类机会在于商业行业对外开放以后,所导致的重组机会。相关个股可关注百联股份等。 

　　加入WTO后处于优势行业 

　　虽然宏观调控对投资产业有一定负面影响,但对于加入WTO以后处于比较优势的产业影响有限,相关公司建议关注以下几类:第一、港口类,关注公司天津港、营口港、锦州港；第二类、运输类,关注公司有铁龙物流、中海发展、宁波海运、上港集箱等；第三类、饮食类,关注拥有民族品牌的上市公司,如贵州茅台、五粮液、光明乳业、伊利股份等；第四类、水务板块,可关注600649原水股份、600008首创股份等。 

　　另外,跨行业、同行业并购重组也将成为2005年经济活动中的一大亮点,2005年并购重组板块将分布于商业、三无概念、科技服务等板块,这些板块会面临波段性概念性投资机会。 

　　国民经济瓶颈行业:电力 

　　1、行业发展背景 

　　短期瓶颈制约难以消除,中期有望实现供需平衡。受前期电力建设严重滞后影响,电力行业成为制约国民经济发展的瓶颈行业,2004年是我国电力短缺最严重的一年,预计我国电力供应形势将再次趋紧,电力缺口将达一千至一千五百万千瓦的状况。虽然2004年是我国历史上电力建设速度最快的一年,但受建设周期影响,2005年上半年我国电力需求仍将偏紧,预计在2005年下半年以后我国电力供需有望达到平衡,电力类上市公司经营业绩将恢复正常增长趋势。